2011年一季度以来，传统行业枯木逢春，新兴行业遭遇成长的烦恼。上证综指再次站上3000点，窄幅震荡，大小盘股轮流表现、热点快速切换。强势格局是有望维持，还是昙花一现？震荡市中是持股不动，还是追求行业轮动？
　　
    4月24日，国内著名第三方基金投资顾问好买基金在北京天伦王朝大酒店举办“穿越震荡市的力量——第五届好买基金经理峰会”，好买基金执行董事兼总经理杨文斌、董事兼投研总监乐嘉庆、淡水泉投资管理公司总经理赵军、北京鸿道投资管理有限公司总经理孙建冬、德源安资产管理有限责任公司总经理许良胜、源乐晟资产管理有限公司总经理曾晓洁，亲临现场，畅谈未来投资策略，破解震荡的投资密码。

　　 好买基金执行董事杨文斌表示，对冲基金目前在产品、渠道和投资策略上都将迎来一个多元化的时代。在此次峰会上，淡水泉投资管理公司总经理赵军，和与会人员分享其逆向投资在A股市场中的实践，建议保持平常心来应对震荡市。北京鸿道投资管理有限公司总经理孙建冬阐述中国财富管理市场的兴起与对冲基金的发展。德源安资产管理有限责任公司总经理许良胜在会上发表“以战略的眼光看目前中国基金市场发展”的演讲。面对当前的市场格局，源乐晟资产管理有限公司总经理曾晓洁则为与会人员解读其“或许不只是震荡”的观点。

　　 好买基金执行董事、CEO 杨文斌表示，我国的私募基金离真正的对冲时代还非常遥远，主要在于三个问题：其一、很多对冲工具现在还不能被广泛应用。如果说我们把阳光私募跟真正的对冲基金比，可能别人拿的是长枪长炮，我们拿的是大刀。其二、产品的雷同性，我国阳光私募相关系数普遍都在0.5以上。其三、年轻的私募基金行业还面临很多危机，可采取三方面的创新：结构的创新、策略上的创新、心态上的创新。

　　 淡水泉总经理赵军认为，需要以平常心应对当前复杂的市场变化。淡水泉崇尚逆向投资，逆向投资它是一种思考方式，要把研究精力放在当前市场不喜欢或者是忽略的地方。怎么样找到好东西？有三个体会：第一，一定要坚持基本面。第二，要遵循一个长期的历史力量，这就是估值。第三，用常识来给你信心。

　　 鸿道总经理孙建冬表示，对未来三年中国对冲基金行业有一定的参考价值和操作价值的方法。首先，高频基金，优秀的交易基金能够做出10%甚至20%的收益，而且收益波动性很小。第二，市场中性基金，波动比较小，成熟市场上优秀的基金投资人能够做到10%到15%的收益率。第三，股票多头基金，但是股票的业绩往往与传统的共同基金的相关性比较高。第四，从全球来看，容纳比较大的资产规模，是宏观对冲基金。

　　 德源安总经理许良胜表示，战略投资在中国的A股市场是一个很重要的事情。战略性的机会来自三个层面：第一、战略性产业，中国从96年以来，很多产业，如果做一个产业指数基金投资，收益率非常高。第二，战略新兴公司很重要，他们能够分享收益的机会。第三、战略性的时机。

　　 源乐晟总经理曾晓洁认为，在过去半年当中，市场走出震荡的行情归结于：通胀给顶、股指给底、经济给力。在今年接下来一两个季度，我们有可能比较关注周期股，尤其是涨的小的金融和地产。另外，化工、建材、钢铁依然会有机会。消费、医药等产业中期非常看好，但短期市场情绪可能不在这个地方。风险点主要集中于油价和地产调控。

　　 2011年是“十二五”的开局之年，中国经济处于结构转型期，宏观调控证券市场或将延续2010年的跌宕起伏，风格转换、行业轮动。一季度以来，选择重仓传统蓝筹板块的基金大部分取得了超额收益，而继续坚守新兴产业的基金业绩则暂时居后。基金是否会颠覆去年以来的选股策略，成为业界关注的焦点。